BIST 30’da karışık görünüm, küresel gelişmeler ve şirket finansalları takip ediliyor
İstanbul, 12 Mayıs (Hibya) - Halk Yatırım tarafından paylaşılan piyasa değerlendirmelerine göre, yurt içi finansal piyasalarda tahvil faizlerinde yükseliş eğilimi öne çıkarken TL tahvillerde satıcılı seyir izlendi....
Halk Yatırım tarafından paylaşılan piyasa gelişmelerine göre yurt içi finansal piyasalarda tahvil faizlerinde yükseliş eğilimi öne çıkarken, TL tahvillerde satıcılı seyir izlendi. İki yıllık ve on yıllık gösterge tahvil faizlerinde artış görülürken, Hazine’nin iç borçlanma ihaleleri yatırımcıların odağında yer aldı. TCMB’nin haftalık verilerinde özel sektör borçlanma araçları stokunda gerileme yaşanırken, yurt dışı yerleşiklerin satış yönlü işlemleri dikkat çekti. Döviz piyasasında dolar endeksi sınırlı gerilerken, EUR/USD paritesi ve Dolar/TL kurunda yatay-karışık görünüm izlendi. Borsa İstanbul’da işlem hacminde düşüş kaydedildi.
Küresel tarafta Azerbaycan ve Özbekistan’ın Islamic Organization for Food Security (İslam Gıda Güvenliği Teşkilatı) üyeliğine kabul edilmesiyle birlikte teşkilatın üye sayısı 43’e yükseldi. Bakü’de gerçekleşen imza töreninin yalnızca diplomatik bir genişleme olmadığı, aynı zamanda Orta Asya ve Kafkasya hattında tarım, su yönetimi ve gıda güvenliği alanlarında iş birliğini güçlendirecek stratejik bir adım olduğu ifade edildi.
Türk Eximbank ile Birleşik Krallık ihracat kredi kuruluşu UK Export Finance arasında imzalanan mutabakat zaptı ile savunma sanayi projelerinde üçüncü ülkeleri kapsayan ortak finansman mekanizmasının önü açıldı. Anlaşmanın, enerji ve altyapı projelerinde kullanılan iş birliği modelinin savunma sanayine genişletilmesini sağladığı ve iki ülke arasında teknik bilgi paylaşımını artıracağı belirtildi. Ali Güney, söz konusu anlaşmanın kurumlar arası güçlü iş birliğini daha ileri taşıyacağını ve üçüncü ülkelerde yeni finansman fırsatları oluşturacağını ifade etti. UK Export Finance yetkilisi Tim Reid ise enerji ve ulaşım projelerinde elde edilen iş birliği tecrübesinin savunma sektörüne taşınacağını vurguladı.
Türkiye–Belçika İş Forumu kapsamında konuşan Ticaret Bakanı Ömer Bolat, iki ülke arasındaki ticaret hacminin 2025 itibarıyla 9,3 milyar dolara ulaştığını, hedefin ise 15 milyar dolar seviyesine çıkarılması olduğunu açıkladı. Bolat, Türkiye’nin sanayi gücü, lojistik kapasitesi ve genç iş gücüyle güvenilir bir üretim merkezi haline geldiğini belirtti. Savunma sanayi, enerji, dijital dönüşüm ve lojistik alanlarının iki ülke arasındaki stratejik iş birliği başlıkları olduğunu ifade etti.
Bolat ayrıca Türkiye’nin savunma ve havacılık ihracatının 10 milyar dolar seviyesini aştığını, lojistik sektörünün 150 milyar dolarlık büyüklüğe ulaştığını ve ülkenin bölgesel üretim ve dağıtım merkezi konumunu güçlendirdiğini söyledi. Turizm tarafında ise geçen yıl 600 binden fazla Belçikalı turistin Türkiye’yi ziyaret ettiği bilgisi paylaşıldı.
Yurt Dışı Haberler
Saudi Aramco CEO’su Amin Nasser, Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmasının küresel enerji piyasalarında ciddi arz kaybı yarattığını belirterek, boğazın kapalı olduğu her hafta piyasadan yaklaşık 100 milyon varil petrol eksildiğini açıkladı. Nasser, mevcut arz açığının şirketler ve hükümetlerin stratejik stoklarıyla karşılandığını ancak küresel rezervlerin tehlikeli seviyelere gerilediğini ifade etti.
Dünyadaki yedek üretim kapasitesinin büyük bölümünün Basra Körfezi’nde yoğunlaştığını vurgulayan Nasser, bu durumun arz şoklarının telafi edilmesini zorlaştırdığını belirtti. Petrol vadeli fiyatları ile fiziksel piyasa fiyatları arasında belirgin bir kopukluk oluştuğunu söyleyen Nasser, Orta Doğu dışındaki üretim yatırımlarındaki yetersizliğin piyasaları bu tür krizlere karşı kırılgan hale getirdiğini ifade etti. Arz sıkışıklığının Mayıs ve Haziran aylarında daha da belirginleşeceğini, mevcut durumun devam etmesi halinde petrol piyasasında dengelenme sürecinin gelecek yıla kadar uzayabileceğini söyledi.
Artan jeopolitik risklerin etkisiyle petrol fiyatlarının yeniden 100 dolar seviyesinin üzerine yerleştiği bir ortamda açıklama yapılırken, bu gelişmelerin küresel büyüme ve enflasyon görünümü üzerinde baskıyı artırdığı değerlendirildi. Öte yandan Saudi Aramco’nun ilk çeyrek net karı, yükselen petrol fiyatlarının etkisiyle yıllık bazda yaklaşık yüzde 25 artarak 32,5 milyar dolara yükseldi.
Avrupa Merkez Bankası’na yönelik piyasa beklentileri, Orta Doğu’daki savaşın enerji fiyatları üzerinden enflasyonist baskıları artırmasıyla birlikte yeniden sıkılaşma yönüne kaydı. Bloomberg anketine katılan ekonomistler, Avrupa Merkez Bankası’nın Haziran ve Eylül toplantılarında 25’er baz puanlık iki faiz artışı yapacağını öngörüyor.
Yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 2,8 seviyesinden yüzde 2,9 seviyesine yükselirken, ekonomik büyüme tarafında aşağı yönlü revizyonların öne çıktığı ifade edildi. Enerji maliyetlerindeki artışın Avrupa ekonomisi üzerinde baskı oluşturabileceği değerlendirildi.
Azerbaycan ve Özbekistan’ın Islamic Organization for Food Security bünyesine resmen katılmasıyla teşkilatın üye sayısı 43’e yükseldi. Bakü’de gerçekleştirilen imza töreninin yalnızca diplomatik bir genişleme olmadığı, aynı zamanda Orta Asya ve Kafkasya hattında tarım, su yönetimi ve gıda güvenliği alanlarında bölgesel koordinasyonu güçlendiren stratejik bir adım olduğu ifade edildi.
Organizasyon, iki ülkenin güçlü tarımsal üretim kapasitesi, agro-endüstriyel altyapısı ve inovasyon potansiyeli nedeniyle stratejik önem taşıdığını vurguladı. Taraflar arasında tarımsal inovasyon, dijital su yönetimi, sürdürülebilir tarım uygulamaları, değer zincirleri ve sınır aşan zararlılarla mücadele gibi alanlarda iş birliklerinin sürdüğü belirtildi.
Özbekistan’ın tarımsal modernizasyon ve sulama altyapısı yatırımlarıyla bölgesel gıda zincirinde daha güçlü rol üstlenmesi beklenirken, Azerbaycan’ın Hazar merkezli lojistik ağları ve tarım teknolojileri kapasitesiyle yeni iş birliği yapısında kritik konumda yer aldığı değerlendirildi. Gelişme, iklim değişikliği, su stresi, enerji krizi ve tedarik zinciri kırılganlıklarının gıdayı stratejik bir güvenlik alanına dönüştürdüğü bir dönemde, çok taraflı gıda diplomasisinin öneminin arttığına işaret etti.
Turkcell’in 1Ç26 finansal sonuçlarını değerlendiren kurum, şirketin konsolide cirosunun yıllık bazda yüzde 8,9 artışla 68,37 milyar TL seviyesinde gerçekleştiğini ve rakamların beklentilere paralel olduğunu ifade etti. Faturalı abone artışı, rekabet koşullarındaki normalleşme ve cihaz satışlarındaki yükselişin ciroyu desteklediği aktarıldı.
Şirketin FAVÖK’ünün yıllık bazda yüzde 3,2 artışla 28,3 milyar TL seviyesine yükseldiği belirtilirken, cihaz satışlarının payındaki artış ve 5G kaynaklı operasyonel giderlerin marj üzerinde baskı oluşturduğu ifade edildi. FAVÖK marjının 2,3 puan gerileyerek yüzde 41,4 seviyesine düştüğü aktarıldı.Net borcun 48,83 milyar TL seviyesine yükseldiği belirtilirken, bu artışta 5G lisans ödemesi ve Telsiz Kullanım Ücreti’nin etkili olduğu ifade edildi. Net borç/FAVÖK rasyosunun 0,42x seviyesine yükseldiği kaydedildi.Net karın ise yıllık bazda yüzde 14,9 artışla 4,63 milyar TL seviyesine ulaştığı, bu rakamın beklentilerin üzerinde gerçekleştiği ifade edildi. Artışta operasyonel karlılığın yanı sıra iştirak gelirleri ve parasal kazançların etkili olduğu belirtildi.Kurum, genel finansal görünümün beklentilerle uyumlu olduğunu ve borçluluğun yönetilebilir seviyede kalmaya devam ettiğini belirterek Turkcell’in hisse performansına etkisini “sınırlı pozitif” olarak değerlendirdiğini ifade etti.
Bim’in 1Ç26 finansal sonuçlarının değerlendirildiği açıklamada, net karın yıllık bazda yüzde 82,5 artışla 6,461 milyar TL seviyesine yükseldiği ve beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleştiği ifade edildi. Net kar artışında operasyonel kârlılığa ek olarak yüksek parasal pozisyon kazancının etkili olduğu belirtildi.Konsolide satış gelirlerinin yıllık bazda yüzde 10,1 artışla 212,86 milyar TL seviyesine ulaştığı ve beklentilerin hafif üzerinde gerçekleştiği aktarıldı. Ortalama sepet büyüklüğünün yüzde 35,6 arttığı, müşteri trafiğinin ise yüzde 0,8 gerilediği ifade edildi. Like for like satışların yüzde 34,5 artış gösterdiği belirtildi.FAVÖK’ün yıllık bazda yüzde 46,3 artarak 10,11 milyar TL seviyesine yükseldiği ve beklentilerin üzerinde gerçekleştiği ifade edildi. FAVÖK marjının 1,2 puan artışla yüzde 4,8 seviyesine çıktığı aktarıldı.Kurum, maliyet kontrolü ve operasyonel verimliliğin marjları desteklediğini belirterek güçlü finansal sonuçların hisse performansına etkisini “pozitif” olarak değerlendirdiğini ifade etti.
Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Negatif) ile ilgili finansal sonuçları açıklayan şirketin 1Ç26 dönemine ilişkin performansını aktardı.Buna göre Aksa Enerji’nin satış gelirleri yıllık bazda yüzde 21,0 düşüşle 9.954 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satış gelirlerinde kurum beklentisinin 7.601 mn TL, ortalama piyasa beklentisinin ise 8.826 mn TL seviyesinde olduğu ifade edildi. Brüt kâr marjı yıllık bazda 3,8 puan artışla yüzde 27,5 seviyesine yükseldi.Şirketin FAVÖK’ü 1Ç26’da yıllık bazda yüzde 4,7 düşüşle 3.232 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, bu rakamın kurum beklentisinin yüzde 16,9, ortalama piyasa beklentisinin ise yüzde 15,7 altında kaldığı aktarıldı. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 5,5 puan artışla yüzde 32,5 seviyesine yükseldi.Net kar tarafında Aksa Enerji’nin 1Ç26 döneminde yıllık bazda yüzde 8,2 artışla 565 mn TL seviyesine ulaştığı ifade edildi. Net karda kurum beklentisinin 667 mn TL, ortalama piyasa beklentisinin ise 775 mn TL olduğu belirtildi. Net kar marjı ise yıllık bazda 1,5 puan artışla yüzde 5,7 seviyesinde gerçekleşti.Net kardaki sapmada, beklentilerin altında kalan operasyonel karlılığın yanı sıra net finansman gelir/giderleri ve vergi yükümlülüklerindeki farklılaşmaların etkili olduğu ifade edildi.
Pegasus (PGSUS, Nötr) için 1Ç26 finansal sonuçlarını değerlendiren kurum, şirketin performansına ilişkin detayları paylaştı. Buna göre Pegasus’un 1Ç26’da net satış gelirleri yıllık bazda yüzde 38,9 artışla 32.761 mn TL seviyesinde gerçekleşti ve hem kurum hem piyasa beklentisine yakın olduğu ifade edildi. Uluslararası bilet tarifelerinde baskının sürdüğü belirtilirken, 1Ç25’te 47 euro olan uluslararası bilet tarifesinin 1Ç26’da 43 euro seviyesine gerilediği aktarıldı. Yan gelir tarafında ise 1Ç25’te 29,1 euro olan misafir başına yan gelirin 1Ç26’da sınırlı artışla 29,2 euro seviyesine yükseldiği bildirildi. Şirketin FAVÖK’ü 1Ç26’da yıllık bazda yüzde 86,5 düşüşle 176 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 5,0 puan azalışla yüzde 0,5 seviyesine geriledi. Açıklanan FAVÖK’ün kurum beklentisi olan 116 mn TL’nin yüzde 51,7 üzerinde gerçekleştiği, piyasa beklentisinin ise 764 mn TL zarar yönünde olduğu ifade edildi. FAVÖK tarafındaki sapmada maliyetler ve amortisman giderlerine ilişkin varsayımlardaki farklılaşmaların etkili olduğu belirtildi. Net kâr tarafında Pegasus’un 1Ç26’da 7.758 mn TL net zarar açıkladığı aktarıldı. Bu rakamın kurum beklentisi olan 4.564 mn TL zarar ve piyasa ortalama beklentisi olan 8.801 mn TL zarar ile karşılaştırıldığında farklılık gösterdiği ifade edildi. Şirketin geçen yılın aynı döneminde 2.635 mn TL net zarar açıkladığı hatırlatıldı. Net zarardaki sapmada beklentilerin üzerindeki net finansman giderleri ile vergi kalemindeki farklılaşmaların etkili olduğu ifade edildi.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Nötr) için 1Ç26 finansal sonuçlarını değerlendiren kurum, şirketin performansına ilişkin detayları aktardı. Buna göre Doğuş Otomotiv’in net satış gelirleri 1Ç26’da yıllık bazda yüzde 9,8 gerileyerek 49.622 mn TL seviyesinde gerçekleşti ve piyasa beklentisi olan 50.433 mn TL’nin hafif altında kaldı. Toptan satış adetlerinin yıllık bazda yüzde 6 artışla 41.132 adet seviyesine yükselmesinin ciroya olumlu katkı sağladığı, ancak yüksek fiyat rekabeti ve EUR/TL paritesindeki seyir nedeniyle araç başına ortalama satış fiyatlarında düşüş yaşanmasının gelirler üzerinde baskı yarattığı ifade edildi. Şirketin brüt karı yıllık bazda yüzde 26 düşüşle 6.600 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, brüt kar marjı geçen yılki yüzde 16,2 seviyesinden 1Ç26’da yüzde 13,3’e geriledi. Brüt karlılıktaki gerilemeye karşın operasyonel giderlerin yıllık bazda yüzde 27 düşüş kaydetmesinin FAVÖK üzerindeki baskıyı sınırladığı ve FAVÖK’ün yıllık bazda yüzde 16 azalışla 3.162 mn TL seviyesinde gerçekleştiği aktarıldı (beklenti: 3.084 mn TL). FAVÖK marjı yıllık bazda 0,5 puan düşüşle yüzde 6,4 seviyesinde oluştu. Şirketin ana ortaklık net dönem karı ise yıllık bazda yüzde 24 azalışla 574 mn TL seviyesinde gerçekleşerek piyasa beklentisiyle uyumlu bir görünüm sergiledi. Ayrıca şirketin 2026 yılı beklentilerini güncellediği, toplam otomotiv pazarı satış adedi beklentisinin 1,2 milyon adetten 1,3 milyon adede yükseltildiği, Doğuş Otomotiv Skoda dahil satış adedi beklentisinin ise 117.000 adet olarak korunduğu ifade edildi. Genel olarak beklentilerle uyumlu gerçekleşen 1Ç26 finansal sonuçlarının hisse performansına etkisinin “nötr” olduğu değerlendirildi.
Logo Yazılım (LOGO, Pozitif) için 1Ç26 finansal sonuçlarını değerlendiren kurum, şirketin performansına ilişkin detayları paylaştı. Buna göre Logo Yazılım’ın sadece Türkiye operasyonlarından oluşan konsolide satış gelirleri yıllık bazda yüzde 11 artışla 1,52 mlr TL seviyesinde gerçekleşti ve açıklanan rakamın kurum beklentisi ile ortalama piyasa beklentisine paralel olduğu ifade edildi. 1Ç26’da Logo Yazılım’ın FAVÖK’ü yıllık bazda yüzde 0,9’luk sınırlı düşüşle 536 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, bu tutarın da beklentilerle uyumlu olduğu aktarıldı. Bu dönemde brüt karlılıkta yüzde 11,3 artış kaydedilmesine karşın faaliyet giderlerindeki yüzde 17,5’lik yükselişin FAVÖK performansını baskıladığı belirtildi. Buna bağlı olarak FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 39,5 seviyesinden yüzde 35,3’e geriledi.Net kar tarafında ise Logo Yazılım’ın geçen yılın aynı döneminde 920 mn TL tutarındaki tek seferlik yatırım gelirinin etkisiyle 956 mn TL net kar açıkladığı hatırlatılırken, 1Ç26 döneminde net karın 131 mn TL seviyesinde gerçekleştiği ifade edildi. Açıklanan net karın kurum beklentisinin yüzde 310,1, ortalama piyasa beklentisinin ise yüzde 395,9 üzerinde olduğu aktarıldı. 1Ç25 dönemi net kârı tek seferlik gelir etkisinden arındırıldığında, 1Ç26 net karın yıllık bazda yüzde 282 artış gösterdiği belirtildi.Net kardaki sapmada, şirketin 60,64 mn TL diğer faaliyetlerden net gelir elde etmesi ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan elde edilen katkının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinin etkili olduğu ifade edildi. Ayrıca net nakit pozisyonunun geçen yılın aynı dönemindeki 895 mn TL seviyesinden 1Ç26’da 1,27 mlr TL’ye yükseldiği ancak çeyreklik bazda yüzde 16 gerilediği aktarıldı.Genel olarak beklentilerin üzerinde net kar ve güçlü net nakit pozisyonuna işaret eden 1Ç26 finansallarının hisse performansına etkisinin “pozitif” olarak değerlendirildiği ifade edildi.
Hibya Haber Ajansı
